Forward forex forex

Mercado à frente.

O que é um "mercado para o futuro"

Um mercado a termo é um mercado de balcão que define o preço de um instrumento ou ativo financeiro para entrega futura. Os mercados a prazo são usados ​​para negociar uma variedade de instrumentos, mas o termo é usado principalmente com referência ao mercado cambial. Também pode também se aplicar aos mercados de títulos e taxas de juros, bem como de commodities.

BREAKING 'Forward Market'

Um mercado a prazo leva à criação de contratos a prazo. Embora os contratos a prazo, como os contratos de futuros, possam ser utilizados tanto para hedging como para especulação, existem algumas diferenças notáveis ​​entre os dois. Os contratos a prazo podem ser personalizados para atender aos requisitos de um cliente, enquanto os contratos de futuros têm características padronizadas em termos de tamanho e prazo de contrato. Os encaminhamentos são executados entre bancos ou entre um banco e um cliente; os futuros são feitos em uma troca, que é uma parte da transação. A flexibilidade dos encaminhamentos contribui para a sua atratividade no mercado cambial.

Os preços no mercado a prazo são baseados em taxas de juros. No mercado de câmbio, o preço a prazo é derivado do diferencial de taxa de juros entre as duas moedas, que é aplicado durante o período desde a data da transação até a data de liquidação do contrato. Na taxa de juros, o preço é baseado na curva de rendimento até o vencimento.

Foreign Exchange Forwards.

Os mercados de câmbio a prazo interbancário têm preços e são executados como swaps. Isso significa que a moeda A é comprada contra a moeda B para entrega na data do local na taxa local no mercado no momento em que a transação é executada. No vencimento, a moeda A é vendida contra a moeda B na taxa local original mais ou menos os pontos de avanço; Este preço é definido quando o swap é iniciado. O mercado interbancário normalmente é negociado por datas diretas, como uma semana ou um mês a partir da data do local. Os vencimentos de três e seis meses estão entre os mais comuns, enquanto o mercado é menos líquido após 12 meses. As quantidades são geralmente de US $ 25 milhões ou mais e podem variar em bilhões.

Clientes, corporações e instituições financeiras, como hedge funds e fundos mútuos, podem executar antecipadamente com uma contraparte do banco, seja como uma troca ou uma transação definitiva. Em uma frente direta, a moeda A é comprada contra a moeda B para entrega na data de vencimento, que pode ser qualquer dia útil além da data do local. O preço é novamente a taxa local mais ou menos os pontos avançados, mas nenhum dinheiro muda de mãos até a data de vencimento. Os atacantes abertos são muitas vezes por datas e valores ímpares; eles podem ser para qualquer tamanho.

As moedas mais comumente negociadas no mercado a termo são as mesmas que no mercado à vista: EUR / USD, USD / JPY e GBP / USD.

Avanços não distribuíveis.

As moedas para as quais não existe um mercado à frente padrão podem ser negociadas por meio de um forward não comercializável. Estes são executados off-shore para evitar restrições comerciais, só são executados como swaps e são liquidados em dólares ou euros. As moedas mais comumente negociadas são o remnímbi chinês, o won sul-coreano e a rupia indiana.

Forward Forex Trading.

Forward Deal.

As ofertas futuras são contratos de compra de um determinado montante de moeda estrangeira em uma data futura predeterminada, a uma taxa de câmbio predeterminada. A entrega da moeda subjacente é feita na data de vencimento do negócio.

Contrariamente às operações manuais, a data em que o contrato a prazo é celebrado difere da data em que o pagamento é feito.

Taxa de câmbio anterior.

Geralmente, a taxa de câmbio a termo difere da taxa de exibição do par de moedas subjacentes. Se a taxa de adiantamento for maior do que a taxa no local, falamos de um prémio a termo, e quando o contrário é verdadeiro, o termo desconto para a frente é usado. A diferença entre as taxas de câmbio reflete diferenciais de juros entre as duas moedas subjacentes. Se os depósitos em uma determinada moeda tiverem maiores juros e essa moeda for vendida para a frente, o vendedor terá direito a receber pagamentos de juros até a data de vencimento chegar. Neste caso, o comprador está em uma posição mais desfavorável, pois eles poderão investir seu dinheiro na moeda com uma taxa de juros mais alta somente após um determinado período de tempo. Se a taxa de adiantamento for menor que a taxa spot, o comprador será compensado pela diferença.

A taxa de câmbio a termo é calculada da seguinte forma:

taxa local + / - premium / desconto = taxa de adiantamento.

Os descontos avançados, ou prémios, são calculados da seguinte forma:

taxa de local С ... diferencial de juros С ... dias até o vencimento 360 С ... 100 + (taxa de juros no país estrangeiro С ... dias até o vencimento)

Normalmente, os bancos classificam apenas os prêmios de oferta / pedido ou descontos como números decimais que são adicionados ou deduzidos da taxa local.

Forward Duration and Terms.

A duração máxima de uma frente na maioria dos pares de moedas é de 12 meses, enquanto nas principais moedas é possível concluir um acordo a prazo que venha em 5 anos. Os períodos de maturidade mais utilizados são 1, 3 e 6 meses, mas outros períodos também são usados.

Um contrato direto não pode ser encerrado. No entanto, é possível concluir uma transação oposta - venda ou compra da moeda subjacente, respectivamente - com a mesma data de vencimento. O resultado líquido dos dois negócios pode ser tanto lucro como perda.

Uma vez que a execução de um acordo a prazo é fixada para uma data futura, a corretora exige uma garantia. Seu valor é calculado como uma porcentagem da soma total necessária para a transação e, posteriormente, pode ser modificado em relação às condições atuais do mercado. A garantia (também chamada de "prêmio") serve para cobrir as perdas que a corretora pode incorrer em caso de possível violação do contrato pela outra parte.

Calculando a Taxa de Vencimento: Exemplos.

Uma empresa exporta bens para os EUA e espera receber o pagamento pelo seu parceiro estrangeiro no valor de 100.000 USD em seis meses. Para evitar o risco cambial, a empresa conclui um contrato a prazo com uma corretora envolvendo a venda do mesmo valor de USD com uma data de valor correspondente à data em que a transferência de dinheiro deverá ocorrer.

Os seguintes fatos também devem ser levados em consideração:

A taxa spot para USD / BGN é 2.2092 / 100; A taxa de juros anual em depósitos de US $ 6 meses é de 1,75% - 2%; A taxa de juros anual nos depósitos BGN de ​​6 meses é de 4,50% - 5%; O prazo de vencimento é de 180 dias.

Para calcular a taxa de câmbio a termo, primeiro temos que descobrir o desconto / prêmio antecipado (a diferença entre as taxas spot e forward). Usamos a seguinte fórmula:

taxa de local С ... diferencial de juros С ... dias até o vencimento 360 С ... 100 + (taxa de juros no país estrangeiro С ... dias até o vencimento)

0,0273 premium (BGN)

Neste caso, a taxa de câmbio a termo é igual à soma da taxa pontual e do prémio:

Taxa de adiantamento = 2.2092 e # 43; 0,0273 = 2,2365 BGN por 1 USD.

Em seis meses, a empresa realizará uma transferência a uma taxa de câmbio de 2.2365 BGN por 1 USD; ou seja, a empresa receberá 223,650 BGN por seus 100 mil USD. Nesse caso, a empresa economizará 0.0273 BGN por cada 1 USD. Além disso, a empresa não está preocupada com a taxa local no momento do pagamento, já que já está segurada contra riscos cambiais através do acordo de reenvio.

Consideremos mais um exemplo:

Uma empresa deve seu parceiro estrangeiro 100,000 USD por bens importados. Para evitar riscos cambiais, a empresa decide concluir um acordo a prazo com seu banco de serviço, o que lhe permite comprar o mesmo valor de USD em uma data de valor correspondente à data em que o pagamento deverá ser feito.

Levamos em consideração os mesmos fatos como acima:

A taxa spot para USD / BGN é 2.2092 - 2.2100; A taxa de juros anual em depósitos de US $ 6 meses é de 1,75% - 2%; A taxa de juros anual nos depósitos BGN de ​​6 meses é de 4,50% - 5%; O prazo de vencimento é de 90 dias.

Neste caso, o desconto / prêmio avançado é calculado da seguinte forma:

0,0179 premium (BGN)

Neste caso, a taxa de câmbio a termo é igual à soma da taxa spot e do prêmio a prazo:

Taxa de adiantamento = 2.2100 & # 43; 0,0179 = 2,2279 BGN por 1 USD.

Na data-valor, ou seja, em 90 dias, a empresa comprará o valor pré-determinado de USD à taxa de câmbio de 2.2279 BGN por 1 USD, recebendo assim 222.790 BGN pelo valor de 100.000 USD. Em tal cenário, a despesa de cobertura para a empresa é de 0,0179 BGN por 1 USD.

Conclusão.

Os exportadores que vendem as moedas estrangeiras em moeda estrangeira obtêm lucros com o prémio à frente. Esse lucro representa o retorno que resulta do diferencial de juros entre as duas moedas e é compatível com o intervalo de tempo utilizado para cobertura. O que importa para os exportadores não está lucrando com o diferencial de juros, mas evitando uma perda potencial de uma redução da taxa de câmbio.

Os importadores que compram moedas estrangeiras para o exterior perdem o prêmio a termo, o que representa os custos de cobertura contra riscos cambiais. O prémio depende do diferencial de juros entre as duas moedas e é compatível com o intervalo de tempo utilizado para cobertura. O que interessa aos importadores é proteger-se contra os movimentos negativos da taxa de câmbio.

Segunda a sexta,

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Aviso de Risco: Negociação A margem da marca traz um alto nível de risco para o seu capital e pode não ser adequada para todos os investidores. Você pode perder mais que seu investimento inicial! Certifique-se de compreender completamente os riscos envolvidos e procurar conselhos independentes, se necessário.

As informações contidas neste site não se destinam a ser usadas ou distribuídas por qualquer pessoa em qualquer país ou jurisdição, onde tal uso ou distribuição violaria a lei ou regulamento local.

Sucursala Bucuresti: Str. C. A. Rosetti, Nr. 17, Bucareste City Center, Setor 2, Bucuresti, Romênia. Inregistrata in Registrul Public al CNVM Roménia cu numarul: PJM01SFIM / 400004, Numar de inregistrare the Registrul Comertului: J40 / 8378 / 28.07.2009, Cod. Fiscal 25826670, Operador do bacalhau data do personagem 16788 / 20.05.2010.

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Encaminhar moeda.

O que é um "Encaminhar moeda"

Um contrato obrigatório no mercado de câmbio que bloqueia a taxa de câmbio para a compra ou venda de uma moeda em uma data futura. Um forward de moeda é essencialmente uma ferramenta de hedge que não envolve qualquer pagamento antecipado. O outro grande benefício de uma frente de moeda é que ele pode ser adaptado a um determinado valor e prazo de entrega, ao contrário dos futuros de moeda padronizados. A liquidação antecipada de moeda pode ser em dinheiro ou em entrega, desde que a opção seja mutuamente aceitável e tenha sido previamente especificada no contrato. Os contadores de moeda são instrumentos de balcão (OTC), uma vez que não trocam em uma troca centralizada. Também conhecido como "avanço definitivo".

BREAKING DOWN 'Currency Forward'

Ao contrário de outros mecanismos de hedge, como futuros de divisas e contratos de opções - que exigem um pagamento antecipado para requisitos de margem e pagamentos de prémios, respectivamente - os contratantes de moeda normalmente não requerem um pagamento inicial quando usado por grandes corporações e bancos. No entanto, um forward de moeda tem pouca flexibilidade e representa uma obrigação vinculativa, o que significa que o comprador ou o vendedor do contrato não pode se afastar se a taxa "locked in" eventualmente se revelar adversa. Portanto, para compensar o risco de não entrega ou não liquidação, as instituições financeiras que negociam em moeda estrangeira podem exigir um depósito de investidores de varejo ou empresas menores com quem eles não têm uma relação comercial.

O mecanismo para determinar uma taxa de câmbio é direto, e depende dos diferenciais de taxa de juros para o par de moedas (assumindo que ambas as moedas são negociadas livremente no mercado cambial). Por exemplo, assumir uma taxa spot atual para o dólar canadense de US $ 1 = C $ 1.0500, uma taxa de juros de um ano para dólar canadense de 3% e uma taxa de juros de um ano por US $ 1,5%.

Após um ano, com base na paridade das taxas de juros, US $ 1 acrescido de juros de 1,5% seria equivalente a C $ 1,0500 acrescido de juros de 3%.

Ou, US $ 1 (1 + 0,015) = C $ 1,0500 x (1 + 0,03).

Então US $ 1,015 = C $ 1,0815, ou US $ 1 = C $ 1,0655.

A taxa de juros de um ano neste caso é, portanto, US $ = C $ 1.0655. Observe que, porque o dólar canadense tem uma taxa de juros mais elevada do que o dólar norte-americano, ele troca com um desconto para o dólar. Além disso, a taxa atual do dólar canadense de um ano a partir de agora não tem correlação na taxa de juros de um ano no presente. A taxa de câmbio é meramente baseada em diferenciais de taxa de juros e não incorpora as expectativas dos investidores de onde a taxa de câmbio real pode ser no futuro.

Compreender Transações de Forex Forward.

Uma transação a prazo no mercado de câmbio é um acordo contratual para participar de uma transação de moeda em uma data que não seja a data do valor pontual em uma taxa de câmbio específica. Mais uma transação no local.

Uma vez que um acordo de divisas que se instala em dois dias úteis (ou um para USD / CAD) é geralmente considerado um acordo spot, isso significa que as datas de valor a prazo geralmente se situarão mais de dois dias úteis a partir da data da transação.

O Mercado Aberto.

Os contratos a prazo normalmente são negociados no mercado externo Over-the-Counter ou OTC entre as contrapartes que definem os termos do contrato entre eles, geralmente por telefone.

Também conhecido como um contrato direto para a frente, contrato a prazo ou cobertura antecipada, uma transação a prazo de divisas geralmente envolve a compra de uma moeda e a venda de outra ao mesmo tempo para entrega a uma taxa específica na mesma data (diferente do local).

O mercado a prazo interbancário geralmente comercializa datas de valor padronizadas, às vezes chamadas datas diretas, como uma semana, um mês, dois meses, três meses, seis meses, nove meses e um ano a partir da data do local.

Os encaminhamentos com datas de valor que não estão em conformidade com essas datas diretas às vezes são chamados de data ímpar para frente. Eles são usados ​​por muitos clientes do banco que podem solicitar contratos a prazo com datas adaptadas às suas necessidades específicas de hedge.

Os preços a prazo para datas ímpares geralmente são determinados a partir do preço das datas diretas circundantes que podem ser facilmente obtidas no mercado.

A Data do Valor Aberto.

O valor a prazo ou a data de entrega é simplesmente a data acordada para a entrega mútua das moedas especificadas em um contrato a termo. Esta data pode ser dias, meses ou mesmo anos após a data da transação.

Como resultado dessa flexibilidade em datas de valor, um contrato a prazo pode ser facilmente adaptado para satisfazer as necessidades específicas de entrega de moeda de um onerário em função dos fluxos de caixa esperados da moeda.

Além disso, a forma como a taxa de câmbio se move entre a data da transação a termo e seu valor tem pouco impacto, além do talvez do ponto de vista do risco de crédito. Isso ocorre porque as contrapartes já concordaram com uma taxa de câmbio para as moedas envolvidas que serão usadas quando a data-limite para a liquidação das moedas finalmente chegar.

Executando uma Transação Direita.

Uma vez que o valor dos contratos a prazo se move mais ou menos em conjunto com a taxa spot, a execução de uma transação a prazo geralmente envolve primeiro fazer uma troca à vista no valor da moeda desejada para corrigir essa parcela mais volátil do preço a prazo.

Para, então, obter a taxa de adiantamento, as contrapartes somarão ou subtrairão a taxa local os pontos de troca forex para a data desejada de valor a prazo referente ao par de moedas em particular envolvido.

Forwards e o custo de transporte.

Os pontos de troca de divisas são determinados matematicamente pelo custo líquido envolvido no empréstimo de uma moeda e emprestando a outra durante o prazo coberto pelo contrato a termo. Isso geralmente é conhecido como o & # 8220; custo de carry & # 8221; ou simplesmente o & # 8220; carry & # 8221 ;.

Os pontos de troca são, portanto, baseados no número de dias entre a data do valor do ponto e a data de valor do contrato a prazo, bem como sobre as taxas de depósito interbancário vigentes para a data do valor a prazo que pertencem a cada uma das duas moedas envolvidas .

Em geral, o carry será positivo para vender a moeda com a taxa de juros mais alta e será negativo para a compra da moeda com a maior taxa de juros para a frente. O custo de transporte será mais ou menos neutro para pares de moedas que tenham as mesmas taxas de juros.

Declaração de risco: a negociação de câmbio na margem possui um alto nível de risco e pode não ser adequada para todos os investidores. Existe a possibilidade de perder mais do que o seu depósito inicial. O alto grau de alavancagem pode funcionar contra você, bem como para você.

Trading Forex com easyMarkets.

A negociação de moeda é um dos mercados mais atraentes tanto para comerciantes novos como experientes.

A negociação de moeda é um dos mercados mais atraentes tanto para comerciantes novos como experientes. Os preços cambiais afetam a vida de todos em todo o mundo, o que faz do forex um instrumento de investimento tão popular. Sem mercado central e disponibilidade on-line on-line (Seg-Sex), os volumes de negociação cambial superam US $ 5 trilhões por dia.

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As ofertas futuras são contratos de compra de um determinado montante de moeda estrangeira em uma data futura predeterminada, a uma taxa de câmbio predeterminada. A entrega da moeda subjacente é feita na data de vencimento do negócio.

Contrariamente às operações manuais, a data em que o contrato a prazo é celebrado difere da data em que o pagamento é feito.

Taxa de câmbio anterior.

Geralmente, a taxa de câmbio a termo difere da taxa de exibição do par de moedas subjacentes. Se a taxa de adiantamento for maior do que a taxa no local, falamos de um prémio a termo, e quando o contrário é verdadeiro, o termo desconto para a frente é usado. A diferença entre as taxas de câmbio reflete diferenciais de juros entre as duas moedas subjacentes. Se os depósitos em uma determinada moeda tiverem maiores juros e essa moeda for vendida para a frente, o vendedor terá direito a receber pagamentos de juros até a data de vencimento chegar. Neste caso, o comprador está em uma posição mais desfavorável, pois eles poderão investir seu dinheiro na moeda com uma taxa de juros mais alta somente após um determinado período de tempo. Se a taxa de adiantamento for menor que a taxa spot, o comprador será compensado pela diferença.

A taxa de câmbio a termo é calculada da seguinte forma:

taxa local + / - premium / desconto = taxa de adiantamento.

Os descontos avançados, ou prémios, são calculados da seguinte forma:

taxa de local С ... diferencial de juros С ... dias até o vencimento 360 С ... 100 + (taxa de juros no país estrangeiro С ... dias até o vencimento)

Normalmente, os bancos classificam apenas os prêmios de oferta / pedido ou descontos como números decimais que são adicionados ou deduzidos da taxa local.

Forward Duration and Terms.

A duração máxima de uma frente na maioria dos pares de moedas é de 12 meses, enquanto nas principais moedas é possível concluir um acordo a prazo que venha em 5 anos. Os períodos de maturidade mais utilizados são 1, 3 e 6 meses, mas outros períodos também são usados.

Um contrato direto não pode ser encerrado. No entanto, é possível concluir uma transação oposta - venda ou compra da moeda subjacente, respectivamente - com a mesma data de vencimento. O resultado líquido dos dois negócios pode ser tanto lucro como perda.

Uma vez que a execução de um acordo a prazo é fixada para uma data futura, a corretora exige uma garantia. Seu valor é calculado como uma porcentagem da soma total necessária para a transação e, posteriormente, pode ser modificado em relação às condições atuais do mercado. A garantia (também chamada de "prêmio") serve para cobrir as perdas que a corretora pode incorrer em caso de possível violação do contrato pela outra parte.

Calculando a Taxa de Vencimento: Exemplos.

Uma empresa exporta bens para os EUA e espera receber o pagamento pelo seu parceiro estrangeiro no valor de 100.000 USD em seis meses. Para evitar o risco cambial, a empresa conclui um contrato a prazo com uma corretora envolvendo a venda do mesmo valor de USD com uma data de valor correspondente à data em que a transferência de dinheiro deverá ocorrer.

Os seguintes fatos também devem ser levados em consideração:

A taxa spot para USD / BGN é 2.2092 / 100; A taxa de juros anual em depósitos de US $ 6 meses é de 1,75% - 2%; A taxa de juros anual nos depósitos BGN de ​​6 meses é de 4,50% - 5%; O prazo de vencimento é de 180 dias.

Para calcular a taxa de câmbio a termo, primeiro temos que descobrir o desconto / prêmio antecipado (a diferença entre as taxas spot e forward). Usamos a seguinte fórmula:

taxa de local С ... diferencial de juros С ... dias até o vencimento 360 С ... 100 + (taxa de juros no país estrangeiro С ... dias até o vencimento)

0,0273 premium (BGN)

Neste caso, a taxa de câmbio a termo é igual à soma da taxa pontual e do prémio:

Taxa de adiantamento = 2.2092 e # 43; 0,0273 = 2,2365 BGN por 1 USD.

Em seis meses, a empresa realizará uma transferência a uma taxa de câmbio de 2.2365 BGN por 1 USD; ou seja, a empresa receberá 223,650 BGN por seus 100 mil USD. Nesse caso, a empresa economizará 0.0273 BGN por cada 1 USD. Além disso, a empresa não está preocupada com a taxa local no momento do pagamento, já que já está segurada contra riscos cambiais através do acordo de reenvio.

Consideremos mais um exemplo:

Uma empresa deve seu parceiro estrangeiro 100,000 USD por bens importados. Para evitar riscos cambiais, a empresa decide concluir um acordo a prazo com seu banco de serviço, o que lhe permite comprar o mesmo valor de USD em uma data de valor correspondente à data em que o pagamento deverá ser feito.

Levamos em consideração os mesmos fatos como acima:

A taxa spot para USD / BGN é 2.2092 - 2.2100; A taxa de juros anual em depósitos de US $ 6 meses é de 1,75% - 2%; A taxa de juros anual nos depósitos BGN de ​​6 meses é de 4,50% - 5%; O prazo de vencimento é de 90 dias.

Neste caso, o desconto / prêmio avançado é calculado da seguinte forma:

0,0179 premium (BGN)

Neste caso, a taxa de câmbio a termo é igual à soma da taxa spot e do prêmio a prazo:

Taxa de adiantamento = 2.2100 & # 43; 0,0179 = 2,2279 BGN por 1 USD.

Na data-valor, ou seja, em 90 dias, a empresa comprará o valor predeterminado de USD à taxa de câmbio de 2.2279 BGN por 1 USD, recebendo assim 222.790 BGN no valor de 100.000 USD. Em tal cenário, a despesa de cobertura para a empresa é de 0,0179 BGN por 1 USD.

Conclusão.

Os exportadores que vendem as moedas estrangeiras em moeda estrangeira obtêm lucros com o prémio à frente. Esse lucro representa o retorno que resulta do diferencial de juros entre as duas moedas e é compatível com o intervalo de tempo utilizado para cobertura. O que importa para os exportadores não está lucrando com o diferencial de juros, mas evitando uma perda potencial de uma redução da taxa de câmbio.

Os importadores que compram moedas estrangeiras para o exterior perdem o prêmio a termo, o que representa os custos de cobertura contra riscos cambiais. O prémio depende do diferencial de juros entre as duas moedas e é compatível com o intervalo de tempo utilizado para cobertura. O que interessa aos importadores é proteger-se contra os movimentos negativos da taxa de câmbio.

Segunda a sexta,

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